🎈 탄력 공급 토큰 Elastic Supply Tokens
총 공급량이 자동으로 늘거나 줄어 가격을 목표치로 맞추는 토큰이에요. 지갑 속 토큰 개수가 내가 거래하지 않아도 저절로 바뀝니다.
🍕 쉽게 풀면 — 같은 피자, 더 많은 조각
대부분의 코인은 공급량이 천천히 늘거나 거의 고정되어 있어요. 탄력 공급 토큰은 반대예요. 공급량을 일부러 바꿔서 가격을 조정해요. 피자를 생각해 보세요. 조각을 더 많이 자른다고 피자가 더 생기는 건 아니죠 — 조각 하나가 작아질 뿐이에요. 포지티브 리베이스는 모두에게 조각을 더 주는 것이고, 네거티브 리베이스는 조각을 줄이는 거예요. 어느 쪽이든 전체 피자에서 내 몫의 비율은 같아요. 그래서 이 토큰을 리베이스 토큰이라고도 불러요.
⚙️ 리베이스는 실제로 어떻게 작동하나요?
리베이스는 정해진 주기마다 실행돼요. 대표적인 예인 앰플포스(Ampleforth, AMPL)는 약 24시간마다 리베이스가 일어나요. 매번 프로토콜이 시장 가격을 목표 가격과 비교하고 이렇게 반응해요:
| 상황 | 프로토콜 동작 |
|---|---|
| 📈 가격이 목표보다 높을 때 | 포지티브 리베이스: 공급량 증가, 모든 지갑에 토큰이 추가됨 → 가격이 목표치 쪽으로 내려옴 |
| 📉 가격이 목표보다 낮을 때 | 네거티브 리베이스: 공급량 감소, 모든 지갑에서 토큰이 제거됨 → 가격이 목표치 쪽으로 올라옴 |
📌 리베이스는 모든 지갑에 동시에, 비율대로 적용돼요. 리베이스 전에 전체 공급량의 1%를 보유하고 있었다면, 리베이스 후에도 약 1%를 보유하고 있어요. 개수가 어떻게 바뀌든 관계없이요.
🧪 왜 만들었나요 — 변동성을 가격 대신 공급량으로
탄력 공급 토큰은 초기 DeFi와 알고리즘형 스테이블코인 실험의 산물이에요. 가격 변동성을 공급량 쪽으로 옮겨 급격한 가격 등락을 완화하려는 아이디어였죠. 실제로는 이 목표를 달성하기 어려웠고, 목표 가격이 있어도 이 토큰들은 여전히 변동성이 크게 남았어요. 탄력적이라는 게 안정적이라는 뜻은 아니에요.
📊 가격 차트가 헷갈리는 이유
지갑 잔고가 저절로 움직이다 보니, 개당 가격 차트만 보면 오해하기 쉬워요. 차트 아래의 토큰 개수가 계속 바뀌거든요. 더 나은 지표는 전체 공급량을 한꺼번에 반영하는 시가총액이에요. 이건 토큰의 토크노믹스를 이해하는 데도 핵심적인 개념이에요.
🚨 초보가 알아둘 것들
- 😮 잔고 변동은 정상 — 내가 거래하지 않아도 개수가 바뀔 수 있어요. 리베이스이지 해킹이 아니에요
- 🎁 토큰 증가 ≠ 가치 증가 — 포지티브 리베이스는 같은 가치를 더 많은 단위로 쪼갤 뿐이에요
- 📉 손실도 가능해요 — 가격이나 시가총액이 계속 떨어지면, 토큰이 늘어도 자산 가치는 줄어들어요
- 🧭 가격보다 시가총액을 봐요 — 개당 가격은 공급량 변화로 인한 실상을 가려요
❓ 자주 묻는 질문
- 지갑 잔고가 바뀌었는데 거래한 적이 없어요. 해킹당한 건가요?
- 아마 아니에요. 탄력 공급(리베이스) 토큰을 보유하고 있다면, 프로토콜이 정해진 주기마다 모든 지갑에 토큰을 추가하거나 제거합니다. 잔고가 스스로 바뀌는 건 이 토큰의 정상 동작이에요. 해킹의 신호가 아닙니다.
- 포지티브 리베이스로 토큰이 늘었어요. 공짜 수익인가요?
- 아니요. 포지티브 리베이스는 같은 총 가치를 더 많은 단위로 쪼개는 것뿐이에요. 피자를 더 많은 조각으로 자르는 것과 같습니다. 내 보유 비율은 그대로이고, 가격이나 시가총액이 계속 떨어지면 토큰이 늘어도 자산 가치는 줄어들 수 있어요.
- 이 토큰들은 왜 가격 차트가 이상해 보이나요?
- 토큰 개수가 계속 바뀌기 때문에, 개당 가격 차트만 보면 오해하기 쉬워요. 전체 공급량을 반영하는 시가총액이 탄력 공급 토큰의 실제 상태를 더 정확하게 보여주는 지표입니다.