📖 术语
🟢 通俗解释
🔰 新手
⚖️ 杠杆交易 Margin Trading
用借来的钱做交易。先拿出自己的一部分资金当作保证金（margin），再向交易所借入其余部分，开出一笔本金根本撑不起的大仓位。
💡
常见误解 — 杠杆只会放大盈利？不对！它把亏损也按完全相同的倍数放大，亏到一定程度，一次强制平仓就能把你的本金全部清空。
🏠 一句话说清 —— 给一笔交易办「房贷」
想想用房贷买房：一笔不大的首付，就能撬动一套贵得多的房子。房价上涨时，相对于那点首付，你赚得很多。可一旦房价猛跌，你可能倒欠一身债，还被迫卖房。杠杆交易是一个道理：保证金就是首付，交易所借给你的钱就是房贷，那个币就是房子。
🔢 杠杆 —— 那个放大倍数
杠杆这个数字，告诉你仓位比自己的本金大了多少倍。手里有 1,000 美元，开 10 倍杠杆，就能操控 10,000 美元的敞口。加密交易所常见的杠杆从 2 倍到 100 倍不等。杠杆越高，价格稍微一动，本金的盈亏就晃得越厉害。
| 本金 | 杠杆 | 仓位规模 | 价格涨 10% 时 |
|---|---|---|---|
| 1,000 美元 | 2 倍 | 2,000 美元 | ≈ +200 美元（本金 +20%） |
| 1,000 美元 | 5 倍 | 5,000 美元 | ≈ +500 美元（本金 +50%） |
| 1,000 美元 | 10 倍 | 10,000 美元 | ≈ +1,000 美元（本金 +100%） |
📊 同一张表反过来看，就是亏损。5 倍杠杆下，价格跌 10%，本金大约亏掉 50% —— 这还没算上手续费和利息。
🧱 两个要记住的保证金数字
| 名词 | 含义 |
|---|---|
| 🚪 初始保证金 | 开仓时必须先拿出的保证金 |
| 🩺 维持保证金 | 持仓期间账户权益必须守住的最低线 |
借来的资金在持仓期间还会一直计利息，平仓时这笔利息要连本带利还上。
💥 强制平仓 —— 安全熔断阀
亏损一旦把账户权益压到维持保证金以下，交易所就会强行平掉你的仓位，好让你的亏损止步于投入的保证金。这就是强制平仓（俗称爆仓）。杠杆越高，触发它所需的价格波动就越小 —— 100 倍仓位，价格反向只要动大约 1%，就可能爆仓。
🛡️ 逐仓 vs 全仓
| 模式 | 有风险的部分 | 适合谁 |
|---|---|---|
| 🔒 逐仓保证金 | 只有划给这一笔仓位的保证金 | 新手 —— 亏损被关在单笔仓位里 |
| 🌐 全仓保证金 | 整个账户余额，当成一个资金池共用 | 更大杠杆，但一笔做错可能把全部清空 |
🚨 新手须知
- 📉 亏损同样被放大 —— 杠杆是双刃剑，赚的算法和亏的算法一模一样
- 💸 利息会越积越多 —— 借来的钱只要还在持仓，就一直在计利息
- 💥 强制平仓是真会发生的 —— 杠杆越高，价格留给你回旋的余地越小，越容易被清空
- 🧭 先从逐仓开始 —— 它把风险锁在单笔仓位里，而不是赌上整个账户
❓ 常见问题
- 杠杆交易和合约（期货）交易是一回事吗？
- 两者都用到杠杆，但并不相同。杠杆交易是借钱去买真正的币，所以你真的持有这个币。期货则是押注价格涨跌的合约，自始至终都不持有标的币本身。
- 杠杆只会放大我的盈利吗？
- 不是。它把亏损也按完全相同的倍数放大。5 倍杠杆下，价格跌 10%，本金就大约亏掉 50%；跌得足够多，整笔保证金都会被强制平仓清空。
- 我会亏掉比本金更多的钱吗？
- 强制平仓正是为了防止这种情况：当你的账户权益跌破维持保证金，交易所会强行平掉仓位，把亏损封顶在你投入的保证金以内。逐仓模式下只有这一笔仓位的保证金有风险；全仓模式下整个账户余额都会被牵连。