华盛顿在谈“买比特币” —— 说要买和真能买，中间隔着什么

美国总统特朗普在 8 月 20 日表示，美国正在考虑大量增持比特币和其他加密货币；就在前一天，他刚在白宫接待了一批加密与金融行业高管。但按目前的法律状态，并没有任何公开授权，给财政部一个有资金支持、可在公开市场进行数十亿美元级别买入的计划。联邦政府现在手上的加密资产，主要是通过执法程序而不是买入取得的。

现有框架来自 2025 年的一项行政命令，它设立了“战略比特币储备”和“数字资产储备库”。该命令要求财政部与商务部研究“预算中性”的比特币获取方案；对于比特币以外的资产，则把新增获取限制在没收和民事罚款渠道，除非之后有新的行政或立法动作。经最终刑事或民事没收程序取得的合格比特币进入战略储备，其他合格资产进入数字资产储备库。2026 年 1 月，美国取得了与 Helix 混币器案相关、价值超过 4 亿美元的加密货币及其他资产的法定所有权。白宫自己在 2025 年 7 月发布的数字资产报告中，也没有提到任何已获批准的公开市场比特币购买计划；此外，受害者赔偿与没收相关法规还会减少财政部最终能保留的数量。

要把这件事变成有节奏的定期买入，需要掌握拨款权的国会出手。目前有几部法案给出了不同路径：BITCOIN Act 拟把比特币纳入外汇稳定基金相关条款，并设立每年买入 20 万枚 BTC、持续五年的计划；2026 年的 American Reserve Modernization Act 拟允许财政部出售或转换储备库中的非比特币资产并使用所得资金；Bitcoin for America Act 则拟允许用比特币缴纳联邦税。这些法案目前都尚未成为法律。美联储同样不是绕行方案：前主席鲍威尔曾表示，在现行法律下美联储没有持有比特币的权限。

与此并行的是市场结构立法之争。在周三的白宫会议上，特朗普敦促国会通过他所说的“公平版本”的 Clarity Act —— 这部法案将为数字资产确立联邦层面的规则，并划分 SEC 与 CFTC 之间的管辖权。该法案预计将于 9 月回到参议院，共和党仍需大约六位民主党议员的支持，才能达到 60 票门槛。出席会议的包括 Coinbase、Ripple、Robinhood、Kraken 和纳斯达克的首席执行官，以及 SEC 主席 Paul Atkins 与 CFTC 主席 Michael Selig。

对新手来说，这里真正的功课，是“正在考虑”与“已获授权”之间的距离。一句表态并不等于一个预算科目；即便行政命令写着“预算中性”，也仍然需要一个合法的资金或资产来源。储备类新闻很容易被读成市场背后站着一位永久买家，但就现状而言，联邦持仓的增长是零散的、跟着个案结案节奏走的。这是信息，不是投资建议。当一条政策新闻出现时，有用的问题永远是同样三个：谁来批准、用哪笔钱、什么时候落地。