📖 术语
🟢 通俗解释
🔰 新手
📉 通货膨胀 Inflation
物价随时间持续、普遍上涨，同样数额的钱买到的东西越来越少。在加密世界里，这个词同样用来描述一个币因网络不断增发新币而导致的供应量增长。
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常见误解 — 通货膨胀就是「物价涨了」、而且总是坏事？不全对！它指的是整体物价持续、普遍地上涨——单一商品偶尔涨一次价并不算通胀，而低而平稳的通胀对一个经济体来说反倒算正常。
🛒 一句话讲明白 — 越来越不经花的钱
物价全面上涨时，同样多的钱能买到的东西就变少了。这种购买力的流失，就是通货膨胀。关键词是持续：某一周菜价贵一点不算通胀，整体物价年复一年稳步走高才算。低而平稳的通胀很正常，甚至被认为是健康的；真正的麻烦是极高的通胀，也就是恶性通胀，它会动摇整个经济。
📊 怎么衡量？又是什么造成的？
经济学家通常用消费者价格指数（CPI）来追踪通胀——盯住一篮子固定的常见商品和服务，看它们的价格随时间如何变化。至于推动通胀的原因，经典的有三类：
| 成因 | 到底发生了什么 |
|---|---|
| 🏃 需求拉动 | 需求太旺、货却太少，卖方趁势抬价 |
| 🏭 成本推动 | 生产或原材料成本上涨，被转嫁到买家头上 |
| 🔁 自我强化 | 工资和涨价预期相互喂养，形成一个停不下来的循环 |
🏦 谁来管它？
在使用政府货币（法币）的经济体里，央行主要靠调节利率来管理通胀。加息会让借钱变贵，从而给消费和需求降温，把物价拉回到一个低而平稳的目标。这也是为什么每逢利率消息一出，市场就会剧烈反应。
🪙 加密圈里的「通货膨胀」
加密圈借用了同一个词，指的却是另一回事：代币供应量的增长。当网络把新币作为区块奖励或质押奖励发出去时，流通量就会增加，而这个增长的速度就是该币的通胀率。这套思路你会在代币经济学里反复遇到——最大供应量、总供应量、流通量，还有那张随时间不断添新币的发行时间表。
🛡️ 天生抗通胀的币
- ₿ 比特币把供应量上限锁定在 2100 万枚，新币产出每隔约四年减半一次，通胀率因此一路走低
- ⟠ 以太坊仍以质押奖励的形式增发 ETH，但会销毁一部分手续费——当销毁量超过增发量时，ETH 可能净通缩
- 🔥 代币销毁把币永久从流通中清除，足以抵消甚至反转新币的增发
📌 供应封顶或不断缩减，只是在数量上做的一种设计取舍，并不是对价格的承诺。不少项目把固定供应包装成「抗通胀利器」，但那只是个故事，谈不上保证。
❓ 常见问题
- 通货膨胀就是物价在涨吗？
- 不完全是。通货膨胀指的是整体物价随时间持续、普遍地上涨，而不是某一件商品偶尔涨一次价。温和而稳定的通胀对一个经济体来说算正常；真正危险的是极高的通胀，也就是恶性通胀。
- 为什么加密圈用通货膨胀来指别的东西？
- 在加密圈，通货膨胀通常指一个代币的供应量在增加，而不是消费品物价在上涨。当网络把新币作为区块奖励或质押奖励发出去时，流通量就会按这个币的通胀率扩大。它是一个代币经济学概念，跟菜市场的物价没关系。
- 加密货币能不通胀吗？
- 有些币在设计上就限制了通胀。比特币把供应量上限定在 2100 万枚，每隔约四年新币产出就减半一次。以太坊仍会以质押奖励的形式增发 ETH，但同时销毁手续费，当销毁量超过增发量时，ETH 可能净通缩。供应封顶或不断缩减只是一种设计取舍，并不等于对价格的承诺。