YieldBasis 是什么？

一个 DeFi 协议，让比特币持有者把 BTC 放进交易池、分享其中的手续费。它的诀窍是在 BTC/crvUSD 的 Curve 池上维持恒定 2 倍杠杆，以此抵消无常损失——也就是那笔通常会悄悄侵蚀流动性提供者收益的隐性成本。

YieldBasis 是谁做的？

Curve Finance 的创始人 Michael Egorov。YieldBasis 搭建在 Curve 的基础设施之上，借用 Curve 的 crvUSD 稳定币，并照搬了 Curve 的投票锁仓治理（veCRV 变成 veYB）。主网于 2025 年 9 月 26 日上线。

YieldBasis 有自己的区块链吗？

没有。世上并不存在 YieldBasis 链。它是一套跑在以太坊（以及 BNB Smart Chain）上的智能合约，YB 是一枚 ERC-20 治理代币，而不是一种拥有独立网络的币。

YB 代币总量上限是多少？

供应上限为 10 亿枚 YB。新代币会发放给那些选择拿代币奖励、而非现金手续费的流动性提供者，但总量永远不会越过这 10 亿的天花板。

No.325

📒 图鉴市值 · DeFi · BTC 生息

YieldBasis YB

把闲置比特币炼成稳定手续费的杠杆炼金术士

🎭 一只 Curve 血脉的生物，把 BTC 仓位翻一倍，让无常损失自己抵消归零

💵 稳定币

ALTROOKIE CODEX

💬 「把比特币借出去，只能换来一点零头。丢进普通的池子，无常损失又会悄悄从你身上揩油。所以我把仓位翻一倍，稳稳维持在 2 倍，看着那笔揩油抵消归零。你的 BTC 还是 BTC，交易手续费归你。」

💬 一句话总结

它是什么：一个DeFi 协议，让比特币持有者赚取交易手续费，又躲开了惯常的无常损失。
诀窍在哪：它借入 crvUSD，把一个 BTC/crvUSD 池子恒定维持在 2 倍杠杆，正是这恰好的 2 倍，从数学上把无常损失抹平。
2025 年 9 月 26 日：主网上线，开了三个设了上限的小池子（WBTC、cbBTC、tBTC），出自 Curve Finance 创始人之手。
YB 代币：一枚有上限的治理代币，最多 10 亿枚，由照搬自 Curve 的 veYB 投票锁仓机制来掌舵。

📖 The Story

手里攥着比特币，又想让它生点钱，你的选择其实不多。借贷平台给的利息几近于无。另一条路是把 BTC 丢进交易池收手续费，可这条路藏着一笔暗税，叫无常损失：价格一动，池子就在背后悄悄调仓、跟你对着干，到头来你拿到的可能还不如干脆攥着不动。多年来，这笔暗税一直被当成赚手续费躲不掉的代价。

2025 年初。打造了 Curve Finance 的 Michael Egorov 开始跟投资人放风，说他有办法让比特币流动性的无常损失彻底消失。这套说辞按约五千万美元估值募到了大约五百万美元，还被超额认购。这个点子听上去近乎天衣无缝：把池子的杠杆恰好维持在两倍，那个代表无常损失的数学项就会归零消失。

2025 年 9 月 26 日。YieldBasis 主网上线。它起步很谨慎，只开了三个包装比特币的小池子（WBTC、cbBTC 和 tBTC），每个上限定在一百万美元上下，好让这台新机器在低天花板下慢慢观察。存入 BTC，拿回一枚叫 ybBTC 的代币，幕后协议则借入 crvUSD，把你的仓位对着一个 Curve 池稳稳维持在 2 倍杠杆。比特币一动，一个再平衡器就把它推回原位，于是你的敞口大体跟 BTC 一比一同步，手续费则源源不断地滚进来。

几周后，YB 治理代币通过一场 Curve 式的发行走向公众。它从一开始就不打算当作花出去的币，而是那只方向盘：把它锁成 veYB，你就能参与决定协议往哪儿走，并分到一份手续费。这位炼金术士，把流动性提供里那条最古老的抱怨，变成了一个会自己抵消的数字。

📊 属性

⚗️机制新意 2 倍杠杆抵消无常损失

🧪成熟度 2025 年 9 月才上线，盘子小

🔗Curve 渊源创始人、crvUSD、veYB

⚠️风险面杠杆 + 借来的 crvUSD

💎稀缺性上限 10 亿，但有增发

这些是 altrookie 的编辑评分，并非实时数据。我们如何为图鉴打分 →

🧩 它是如何运作的？

你存入比特币，拿回 ybBTC，它是你在池中份额的凭证。为了消灭无常损失，协议会借入等值的 crvUSD——一种来自 Curve 体系的稳定币——再用它把你的仓位维持在 BTC/crvUSD 池上的恒定 2 倍杠杆。一个再平衡器把负债维持在大约一半的价值，于是你的敞口贴近普通比特币，手续费却在不断累积。然后你二选一：要么拿以 BTC 计价的真实手续费，要么拿 YB 代币增发，二者不可兼得。

₿ 你的 BTC 和 💵 借来的 crvUSD 一起注入 ⚗️ 同一台引擎，引擎恰好维持在 2 倍，无常损失在此抵消归零——然后你二选一：💧 真实的 BTC 手续费，或 🪙 YB 代币增发。

🌗 Light & Shadow

⚔️ 优势

瞄准一个真实存在了十来年的老问题：让比特币持有者拿到池子手续费，又不必承受通常会吞掉 LP 收益的无常损失
由 Curve Finance 创始人打造，搭在经过验证的 Curve 管道之上，包括 crvUSD 和 veCRV 式的投票锁仓设计
YB 代币上限为 10 亿枚，奖励是从一个固定天花板里发放，而不是无止境地印

🛡️ 劣势

整套设计都倚仗恒定 2 倍杠杆和借来的 crvUSD。若行情剧烈波动时再平衡跟不上，或 crvUSD 出现脱锚，损失可能非常真切（杠杆是把双刃剑）
它又新又小。主网 2025 年 9 月才开放，每个池子上限约一百万美元，几乎没经过什么压力考验
选择拿 YB 增发而非现金手续费的 LP，到手的是一枚价格可能下跌的治理代币，这有可能悄悄抵消掉他们原本追逐的收益

🧬 进化谱系

这不是分叉。YieldBasis 是 Curve Finance 生态衍生出来的旁支：同一位创始人，搭在 Curve 基础设施上，借用 crvUSD，并照搬了 Curve 的投票锁仓设计（veCRV → veYB）。它血缘最近的亲戚是 CRV / Curve Finance。

🌀 Curve (CRV) ⚗️ YieldBasis

🧭 Meet other friends

🅑 Wrapped Bitcoin ₿ 比特币 Ξ 以太坊

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❓ 常见问题

YieldBasis 是什么？: 一个 DeFi 协议，让比特币持有者把 BTC 放进交易池、分享其中的手续费。它的诀窍是在 BTC/crvUSD 的 Curve 池上维持恒定 2 倍杠杆，以此抵消无常损失——也就是那笔通常会悄悄侵蚀流动性提供者收益的隐性成本。
YieldBasis 是谁做的？: Curve Finance 的创始人 Michael Egorov。YieldBasis 搭建在 Curve 的基础设施之上，借用 Curve 的 crvUSD 稳定币，并照搬了 Curve 的投票锁仓治理（veCRV 变成 veYB）。主网于 2025 年 9 月 26 日上线。
YieldBasis 有自己的区块链吗？: 没有。世上并不存在 YieldBasis 链。它是一套跑在以太坊（以及 BNB Smart Chain）上的智能合约，YB 是一枚 ERC-20 治理代币，而不是一种拥有独立网络的币。
YB 代币总量上限是多少？: 供应上限为 10 亿枚 YB。新代币会发放给那些选择拿代币奖励、而非现金手续费的流动性提供者，但总量永远不会越过这 10 亿的天花板。

⚠️ 本文不构成投资建议。所有数据仅供参考.