No.266
Kyber Network KNC
把一笔交易拆散、分发到多家交易所的路由精灵
🎭 半个探子，半个快递员：先在 70 多个市场里探出最便宜的路线，再把你的交易分成一股股小水流送出去，让它几乎不在途中流失
💬 「把一笔交易交给我，我便撒向我认得的每一家交易所，找出最便宜的路径，再把你的订单拆成一股股小水流，几乎不让它因滑点而流失。我没有自己的链，我只负责路由。」
📖 The Story
2017 年，新加坡。Loi Luu 是一位计算机科学博士，此前已经做出过最早一批查找以太坊合约漏洞的工具。他与 Victor Tran、Yaron Velner 一同创立了 Kyber Network。摆在眼前的难题，一句话就能说清，可偏偏不好解：链上的钱太散了。流动性分落在几十个互不相通的资金池里，交易者根本没有顺手的办法，在所有池子之间挑到最优价格。
2017 年 9 月 15 日。KNC 代币销售筹得约 5200 万美元。几个月内网络便正式上线，按成交量算，KyberSwap 一度成为那个早期年代里最繁忙的去中心化交易所之一。
2021 年 4 月。这个项目长大了。一次名为 KIP-6 的社区投票，把旧代币升级成了新版本。原来的代币改名为 KNCL（旧版），仍可按 1:1 兑换，而新的 KNC 接过了治理权。那年 6 月，持币者投票增发约 4200 万枚新 KNC，给生态成长资金池注血——再次说明在这里，供应量是随票而变的。
这只精灵从未停下脚步。到 2020 年代中期，它已活跃在十多条链上，还带来了 FairFlow 这类新花样——把套利价值还给提供流动性的人；以及跨链兑换，能让一笔交易一气呵成地在不同区块链之间走完。
📊 属性
🧩 它是如何运作的？
设想你要买一种代币。KyberSwap 不会把整笔订单一股脑送到某一家交易所，而是同时盯着许多家交易所，挑出最便宜的组合，再把你的交易拆成更小的水流，分头走几条路径。因为没有哪条路径独自扛下全部分量，价格几乎不会被你的成交推着往不利方向跑——而你省下的这部分损耗，就叫滑点。Kyber 把这套机制称为动态交易路由（Dynamic Trade Routing）。
🌗 Light & Shadow
- 干的是实打实的活：从 70 多家交易所、多条链上汇集流动性，交易者和应用不用自己一家家比价，就能拿到更优的兑换价
- 履历货真价实。KyberSwap 从 DeFi 早期就一直运行，早年按成交量算曾是头部的去中心化交易所
- 持币者真能通过 KyberDAO 掌舵，质押者还能分得协议收取的一份手续费
- 供应量没有上限。KyberDAO 可以投票增发更多 KNC （2021 年 6 月就增发过约 4200 万枚），所以稀缺性靠治理拿捏，不是一条硬规则
- 赛道拥挤。它要与 Uniswap、1inch 等聚合器正面交锋，而聚合器的强弱，终究取决于它能触达多少家交易所
- 它没有自己的区块链。作为智能合约代码，它落脚的每条链有什么风险，它都得一并承受；和任何 DeFi 协议一样，合约漏洞或遭人利用都是实实在在的隐患
🧬 演化谱系
Kyber 没有可分叉的区块链，所以它的谱系是内部的：v1 代币（如今改名 KNCL，旧版币）经由 2021 年 4 月的 KIP-6 投票，升级成了今天的 v2 KNC。
作为一个类别，它与其他以太坊 DEX 及聚合器协议同处一席，比如 Uniswap、1inch 和 0x。
🧭 Meet other friends
❓ 常见问题
- 什么是 Kyber Network？
- 一个 DeFi 协议，为 KyberSwap 提供动力。KyberSwap 是一家去中心化交易所，会在 70 多家其他交易所、横跨多条区块链之间搜寻最优价格，再把你的交易拆开，让你走最便宜的路径、滑点更小。它本身不是一条区块链，只是智能合约代码。
- KNC 代币有什么用？
- KNC 是治理兼实用代币。你把它质押到 KyberDAO，就能对提案（称为 KIP）投票，并分得一份交易手续费。在成交手续费中，10% 归 KNC 投票者，90% 归流动性提供者。
- KNC 像比特币那样有上限吗？
- 没有。比特币有 2100 万枚的固定上限，但 KNC 的供应量是动态的，KyberDAO 可以投票增发或销毁。账面最大供应量为 252,301,550 枚 KNC，流通约 1.7 亿枚。2021 年 6 月，DAO 曾投票增发约 4200 万枚 KNC，注入一个生态成长基金。
- KNC 和 KNCL 有什么区别？
- KNCL 是旧版 v1 代币。2021 年 4 月（提案 KIP-6），项目升级到新的 v2 代币，也就是你今天看到的 KNC。旧代币改名为 KNCL，至今仍可按 1:1 兑换成新 KNC。
⚠️ 本文不构成投资建议。所有数据仅供参考