No.209
0x Protocol ZRX
把每一个市场连成同一座大集市的开放交易轨道
🎭 DeFi 里的信使商人：替别人驮运交易，自己一分过路费都不留
💬 「每个应用都只对着自己那一小块市场说话，彼此谁也碰不着面。我就在这些摊位之间来回奔走，把订单驮过来又驮过去，直到它们都像同一座敞开的大集市。这趟我不留下一分钱——这就是我存在的全部意义。」
📖 The Story
2017 年 2 月。两位建设者 Will Warren 和 Amir Bandeali，为一个当时还没人意识到的难题写下了白皮书。在以太坊上不靠某家中心化公司就能交易代币，技术上是可行的，可每个想这么干的应用都得自己从头铺管道，而那一个个小市场之间又彼此不通。他们的设想是一套共享标准——一个任何应用都能接进来的开放 DEX 协议。
2017 年 8 月。项目举行代币销售，把 5 亿枚 ZRX 放进了市场，募得约 2400 万美元来支撑开发。ZRX 从一开始就不是用来囤的宝箱。它更像一把钥匙：既能用来对协议投票，也能用来给那些让订单流转起来的人付酬。
此后，这位信使就一直走个不停。最初只是用来交易 ERC-20 代币，后来扩展到驮运 NFT，到了 2026 年，已经能同时承载多条 EVM 链上的订单。卡片上的这只生物从没建起自己的王国。它始终是个连接者，是别人的应用得以运行其上的一组轨道，乐于把各个摊位串起来，自己不抽一分过路费。
📊 属性
这些档位是我们面向初学者的编辑判断，并非市场数据。
🧩 它是如何运作的？
0x 把一笔交易拆成两半，好把成本压下来。撮合先在链下完成：被称为中继者的帮手维护着订单簿，一次性汇聚多个分散市场的流动性，再替卖家找到买家，这一步在区块链上不花一分钱。只有最后的「握手」发生在链上，0x 的智能合约在那里结算这笔兑换，让买卖双方都不必信任对方。这样一拆，Gas 费只在最后付一次，而不是每一步都掏钱。
🌗 Light & Shadow
- 开放、中立的底层管道。任何应用都能接入 0x 的 API 提供兑换，不必从头自建一套交易所
- 混合式设计把成本压低：撮合放在链下，只把结算放在链上（付一次 Gas，而不是付很多次）
- 10 亿枚 ZRX 的硬上限货真价实、从未被打破，持有者不会被悄悄稀释
- 没有自己的公链。0x 完全活在以太坊及同类链上，因此连带承受它们的手续费、拥堵和风险，无法独立支撑
- 它是基础设施，不是目的地。多数人用着搭在 0x 上的应用，却从不知道这个名字，ZRX 因此很容易被忽略
- DEX 基础设施这条赛道很拥挤。Uniswap 这类对手做出了响亮的前端品牌，0x 得不断证明：为什么还需要一个单独的代币
🧬 进化谱系
0x 不是任何币的分叉，也不是某条链的「创始兄弟」。它是以太坊原生的 ERC-20 协议，是建在以太坊智能合约生态上的一个「孩子」。它的同类兄弟，是其他各自独立起源的 DEX/DeFi 代币。
同类兄弟（各自独立起源）：
🧭 Meet other friends
❓ 常见问题
- 0x Protocol 是什么？
- 0x 是架在以太坊上的开放基础设施，既是一套协议，也带一个 API，让各类应用和交易所直接在人与人之间兑换代币。它不像某家公司那样独揽订单簿，而是汇聚多个来源的流动性，自己不抽过路费。ZRX 是它的代币。
- ZRX 代币是做什么用的？
- ZRX 身兼两职。持有者用它对协议变更和社区金库投票，所以它是治理代币。它也作为手续费，由消耗流动性的一方支付，用来奖励提供订单的中继者和做市商。
- ZRX 会像有些币那样通胀吗？
- 不会。ZRX 有 10 亿枚的固定上限，从未被突破，所以不存在通胀。截至 2026 年中，约有 8.48 亿枚在流通，占上限约 85%。2017 年最初的代币销售放出了其中 5 亿枚。
- 0x 有自己的区块链吗？
- 没有。0x 不是独立的公链，也没有自己的共识。它是一组运行在以太坊及其他 EVM 兼容链上的智能合约，因此借用以太坊的 PoS 安全性，而不是从零搭建一套新的安全机制。
- 在哪里可以买到 ZRX？
- ZRX 在大多数主流交易所都有上架，已经交易多年，很容易找到。要记住，持有 ZRX 代币和使用 0x 协议本身是两回事，后者是各类应用在幕后调用的。（仅供参考，并非推荐使用某家交易所或进行投资。）
⚠️ 本文不构成投资建议。所有数据仅供参考