No.243
Euler EUL
自建借贷金库
🎭 一位井井有条的金库管理员，把钥匙递到你手里：来，开一家自己的银行
💬 「大多数借贷应用替你决定哪些币能用。我把这件事反过来了：开一个金库，自己定规则，想借什么代币就借什么。2023 年有个贼差点把我搬空，最后我把每一枚币都追了回来，还把墙砌得更厚，让这种事更难重演。」
- Euler 是以太坊上的借贷应用：存入加密货币赚利息，或者用它作抵押去借款，全程不经过银行。
- 它的妙处在于：任何人都能给几乎任何代币开一个自己的隔离市场，而不用等一个委员会点头批准。
- 2023 年：一次闪电贷攻击卷走约 1.97 亿美元，随后攻击者原数退还，这种结局几乎闻所未闻。
- 总量固定为 27,182,818 枚 EUL，正是数学常数 e 的数字。EUL 用于治理投票。
📖 The Story
2021 年 12 月。一个名叫 Euler Labs 的小团队，由 Michael Bentley 带头，在以太坊上推出了一个借贷协议。借贷应用早已有之，但它们都按一张批准清单办事：只有几个蓝筹币能借能贷，其余一律拒之门外。Euler 抛出了一个更直白的问题——凭什么这件事得由别人替你拍板？
它的答案是隔离市场。如果你想给某个没人支持的冷门代币放贷或借款，自己开一个金库就行，规则自己定，它的风险也被单独圈起来，跟别的市场互不牵连。协议没有攥着钥匙不放，而是把钥匙交到了用户手里。
2023 年 3 月 13 日。一名攻击者用闪电贷钻了一个漏洞，卷走约 1.97 亿美元的存款，成了那一年最严重的 DeFi 攻击之一。对一个年轻的协议来说，这一击看起来是致命的。
接着，几乎闻所未闻的一幕发生了。在随后几周里，经过公开喊话和链上谈判，攻击者把钱退了回来。到 4 月 3 日，资金已悉数归位，用户分文未损。大多数被盗的协议从此一分钱也追不回；Euler 却几乎收回了一切。
2024 年 9 月。团队没有勉强续命，而是推倒重来，做出了Euler v2，重新上线前通过了三十多次安全审计。这位金库管理员被偷过一次，把每一枚币都数着追了回来，又把墙砌得更厚归来了。
📊 属性
评分是我们面向初学者的主观解读，并非实时市场数据。
🧩 它是如何运作的？
Euler 是一个 DeFi 智能合约应用，本身不是一条区块链。说到底，每个市场都有两头：放贷方把代币存进金库赚利息，借款方拿抵押物从同一个金库借出资金、再连本带息还回去。它聪明的地方在于模块化：一个叫 Euler Vault Kit 的组件，让任何人都能为几乎任何代币新开一个自成一体的金库，再用一个连接器把这些金库串起来，让存进去的钱真正派上用场。每个金库的风险都各自装在自己的盒子里。
🌗 Light & Shadow
- 无需许可、足够灵活：主流借贷应用根本不上架的代币，在这里也能借能贷
- 隔离金库把风险各自圈起来，某个不稳的代币就不太容易把整个池子拖下水
- 一段难得的翻盘故事：2023 年那次被盗以资金归还、v2 全面重新审计收场 （很少有协议能挺得过来）
- 那次约 1.97 亿美元的被盗是真实的历史。盘子铺得越大，漏洞能藏身的角落就越多 （钱是追回来了，但靠的是运气加谈判，不是什么保证）
- 放任谁都能开市场，意味着有些市场会很冷清、很有风险，得靠你自己掂量
- 比 Aave 这类对手更小、经受的实战考验更少；模块化设计很强大，但对新手来说要学的东西不少
🧬 进化谱系
Euler 不是哪个币的分叉或衍生品，而是一个原生于以太坊的 DeFi 借贷代币。它和 Aave、Compound 算是一家人——不是因为共用代码，而是因为干着同一件事：借贷。它的不同之处，在于让任何人都能搭出一个可自定义的隔离市场。
🧭 Meet other friends
❓ 常见问题
- Euler 是什么？
- 一个跑在以太坊上的借贷应用。你可以存入加密货币赚取利息，用它作抵押去借款，甚至给几乎任何代币开一个属于自己的小型借贷市场，中间不需要银行。EUL 代币用来对协议怎么运行进行投票。
- Euler 是自己的一条区块链吗？
- 不是。Euler 是跑在以太坊之上的一个智能合约应用，没有自己的矿工或验证者，安全性是借以太坊来保障的。EUL 是 ERC-20 代币，也部署在 Arbitrum、Base、BNB Smart Chain 等链上。
- 2023 年那次被盗发生了什么？
- 2023 年 3 月 13 日，一名攻击者用闪电贷漏洞从 Euler 卷走约 1.97 亿美元，是那一年最大的 DeFi 攻击之一。接着发生了罕见的一幕：几周后攻击者把钱退了回来，用户分文未损。
- 为什么总量是 27,182,818 枚 EUL？
- 这是个数学梗。协议以数学家欧拉命名，他著名的常数 e 约等于 2.7182818。总量原样照搬了这串数字。头四年总量固定，之后才可能通过投票讨论是否增发。
⚠️ 本文不构成投资建议。所有数据仅供参考