欧洲央行担心稳定币——转而推销“数字欧元”

欧洲央行执行董事会成员奇波洛内（Piero Cipollone）周五警告说，稳定币的增长可能把存款从欧洲的银行里抽走，并借此力挺一种由政府发行的“数字欧元”作为对策。他在罗马发表讲话，将稳定币描述为一场更长期变革的下一个阶段——这场变革已经把手续费和支付数据从传统银行手中夺走。对新手而言，这是理解稳定币是什么、以及官员们为什么总在谈论它的一个好窗口。

稳定币是一种由私人发行、与某种普通货币一比一挂钩的加密代币——几乎总是美元——它让人们能在一个 App 里持有和转移资金，绕开银行系统。你可以把它想成一枚存在钱包里、而不是银行账户里的数字美元。全球稳定币市场规模约为 3000 亿美元，且绝大部分以美元计价，这也正是让欧洲官员感到不安的原因之一。

奇波洛内具体担心的是存款。银行把客户账户里的钱当作向企业和购房者放贷的“原料”。他认为，如果人们把储蓄转入稳定币，银行就会失去这个根基——对利润微薄的小型本地银行来说，这是个严重问题，而不是可以忽略的零头。他指出，银行已经在把手续费和交易数据输给移动支付 App；稳定币还会把存款也一并拿走。

欧洲央行给出的对策是数字欧元——一种由政府背书的电子现金，通过银行、而不是绕过银行来发放。为了不让它自己也把存款抽走，目前的设计是不付利息，并对每人能持有的额度设上限。欧洲央行已选定 36 家支付机构，将于 2027 年下半年启动试点；立法者的目标是在 2026 年底前就规则达成一致，而首次发行预计不会早于 2029 年。

这一切对今天的新手来说并不会改变什么，数字欧元也还有好几年才会落地。但值得弄清正在被讨论的三样东西，因为它们经常被混为一谈：稳定币由私人公司发行；像数字欧元这样的央行数字货币由政府发行；而普通的银行存款则是你对银行的一笔债权。它们是不同种类的“数字货币”，各自的风险不同，背后站着的人也不同。