No.198
泰达黄金 XAUT
金库里的黄金
🎭 一位沉稳的看守者，守着锁在瑞士金库里的一块真金条；市场越是恐慌，它就闪得越亮
💬 "瑞士的某处有一块金条，上面刻着我的名字。持有一枚我，就等于持有那一盎司黄金。我不追着美元上上下下——黄金有多重，我就值多少，然后静静地等。"
- 1 枚 XAUT = 1 盎司真实的实物黄金，以标准金条的形式存放在瑞士金库里。
- 由Tether发行——就是 USDT 背后那家公司，只不过这次背后是黄金，不是美元。
- 它不是独立公链。XAUT 是活在以太坊和波场（TRON）上的代币。
- 价格紧跟黄金现货价（近期已超过每盎司 4,000 美元），所以它随金价涨跌，不随加密热度起伏。
📖 The Story
2020 年 1 月 23 日。当时已凭美元代币 USDT 声名鹊起的 Tether，推出了第二种代币：背后不再是银行里的一美元，而是金库里的一盎司黄金。这枚代币取名泰达黄金，代号 XAUT。想法朴素，骨子里甚至有些老派——让人们像持有屏幕上任何一枚币那样持有黄金，从头到尾不必碰一块金条。
黄金本身是整个故事安静的核心。它存放在瑞士，金条按专业黄金交易员通用的LBMA Good Delivery严格标准铸造。当你持有 XAUT，手里握的不是一张飘在空中的借条——你拥有确定金条中确定的一份。代币最细可拆到小数点后六位，所以你能只拥有一盎司的一小块，而不必整盎司买下。
2025 年。看守者换了门牌。发行主体转到一家名为 TG Commodities, S.A. de C.V. 的公司，注册在萨尔瓦多，受该国的数字资产规则监管。差不多同一时间，黄金自身一路狂奔，代币化黄金也跟着水涨船高：这一年整个黄金支撑代币市场从约 13 亿美元长到 40 多亿美元，XAUT 占了其中约 60%。
到 2026 年年中，流通中的 XAUT 约有 612,000 枚，价值约 25 亿美元。这里没有火箭和梗币的故事——只有一份稳稳的重量，待在金库里，做着黄金从古至今一直在做的那一件事。
📊 属性
🧩 它是如何运作的？
这里的信任是一个闭环，而不是一条直线。一块真金条存在瑞士金库里，每对应一盎司，就铸造一枚 XAUT 放到区块链上——主要是 以太坊 和 波场——在链上自由交易。反过来也能赎回：交还够换一整条的代币，在瑞士提走金属（或者改取现金），随着黄金离开金库，这些代币也被销毁。因为没有黄金垫底就不存在代币，供应量便不是谁拍脑袋定的数字——它随储备一起增减。这让 XAUT 成了一种 稳定币，只不过锚定的是黄金，而非货币。
🌗 Light & Shadow
- 背后是看得见摸得着的东西：1:1 对应、以 Good Delivery 金条形式存放在瑞士的实物黄金
- 普通人无需付保险柜、运输或保险的钱，就能持有和转移黄金，还能只买一小块而不必买下整盎司
- 稳坐这个细分品类头把交椅——2025 年这个市场涨过 40 亿美元时，它约占黄金支撑代币市场的 60%
- 你得信任发行方和金库。这个承诺能否兑现，全看黄金是否真的就在那里 （不同来源公布的储备和吨数口径并不一致）
- 把代币换回真金属很麻烦：只能按整条赎回，还得到瑞士提取，外加约 0.25% 的费用
- 它不会让你一夜暴富。XAUT 的涨跌幅度跟黄金一样，没有加密那种暴涨空间，只有金价较慢的起起落落
🧬 演化谱系
XAUT 不是任何东西的分叉。它是 Tether 美元代币 USDT 的同胞——同一家母公司，只是抵押物从美元换成了黄金。同品类里最接近的对手是 Paxos 的 PAX Gold（PAXG），另一种主流的一盎司黄金代币。
🧭 Meet other friends
❓ 常见问题
- 什么是泰达黄金（XAUT）？
- 一种代币，每一枚 XAUT 都代表一盎司真实黄金的所有权，这些黄金以标准金条的形式存放在瑞士金库中。它让你能在区块链上持有和交易黄金，自己不必保管金属。它是黄金支撑的稳定币，而非美元稳定币。
- XAUT 背后的黄金是真实存在的吗？
- 是的。每一枚代币都与存放在瑞士的实物黄金 1:1 对应，持有者拥有真实金条中确定的一份。截至 2025 年 9 月 30 日，公布的储备超过 375,000 盎司（约 11.6 吨）。
- 我能把 XAUT 换回真实的金条吗？
- 可以，但只能按整条赎回、在瑞士提取，或者让对方把黄金卖出、改取等值的美元。买入或赎回时有一次性约 0.25% 的费用。代币本身可拆分到小数点后六位，方便小额交易。
- XAUT 和 Tether 的 USDT 有什么不同？
- 同一家族，支撑物不同。USDT 由美元支撑，力求稳定在 1 美元；XAUT 由黄金支撑，所以价格跟着黄金现货价走（近期已超过每盎司 4,000 美元），而不是跟着美元。
⚠️ 本文不构成投资建议。所有数据仅供参考